Kto kontroluje rynek instrumentów pochodnych?
Organy regulacyjne:
Komisja ds. handlu kontraktami terminowymi na towaryto niezależna agencja rządowa USA, która reguluje amerykańskie rynki instrumentów pochodnych, w tym kontrakty futures, opcje i swapy.
Zabezpieczanie i spekulacjanapędzać rynek instrumentów pochodnych. Hedgerzy wykorzystują instrumenty pochodne do zarządzania ekspozycją na ryzyko, podczas gdy spekulanci wykorzystują instrumenty pochodne do zawierania spekulacyjnych zakładów na przyszłe zmiany cen instrumentu bazowego (Campbell i Shiller, 1988; Leland, 1985; Schwartz i Moon, 2000).
Indyjska Rada Papierów Wartościowych i Giełd (SEBI)reguluje rynek towarowych instrumentów pochodnych w Indiach od 28 września 2015 roku.
Nie ma znaczącej regulacji rynków instrumentów pochodnych na poziomie stanowym lub lokalnym, a CFTC, z pewnymi wyjątkami, działa jako jedyny i wyłączny organ regulacyjny tej działalności na poziomie federalnym.
JPMorgan Chasejest szczególnie znana ze znacznej ekspozycji na ryzyko związane z instrumentami pochodnymi, zajmując pierwsze miejsce na liście z instrumentami pochodnymi o wartości około 58 bilionów dolarów. Rosnąca skala instrumentów pochodnych będących w posiadaniu banków rodzi szereg pytań i obaw wśród organów regulacyjnych i inwestorów.
„Grupa NSE (Krajowa Giełda Papierów Wartościowych w Indiach i NSE International Exchange)po raz kolejny wyłoniła się jako największa na świecie grupa zajmująca się giełdą instrumentów pochodnych w roku kalendarzowym 2023 pod względem liczby kontraktów będących przedmiotem obrotu na podstawie statystyk opublikowanych przez Futures Industry Association (FIA), organizację zajmującą się handlem instrumentami pochodnymi” – podała giełda.
Instrumenty pochodne mogą również pomóc inwestorom w wykorzystaniu ich pozycji, na przykład poprzez zakup akcji w formie opcji na akcje, a nie akcji. Do głównych wad instrumentów pochodnych zalicza sięryzyko kontrahenta, nieodłączne ryzyko związane z dźwignią finansową oraz fakt, że skomplikowana sieć kontraktów na instrumenty pochodne może prowadzić do ryzyka systemowego.
Komisja ds. handlu kontraktami terminowymi na towary (CFTC)jest agencją rządu federalnego regulującą kontrakty terminowe na towary i inne towarowe instrumenty pochodne. Z kolei kontrakty terminowe na papiery wartościowe są wspólnie regulowane przez CFTC oraz Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Podstawowa różnica pomiędzy handlem kasowym a handlem instrumentami pochodnymi polega na tym, żepodczas handlu spot kupujesz i sprzedajesz aktywa bazowe. Przykład: Jeśli kupisz 1 BTC, jesteś właścicielem tego 1 BTC i możesz go zatrzymać, wypłacić lub sprzedać w przyszłości na swoim koncie. W przypadku instrumentów pochodnych nigdy nie jesteś właścicielem instrumentu bazowego.
Kto reguluje instrumenty pochodne OTC w USA?
STRESZCZENIE:Komisja Papierów Wartościowych i Giełdprzyjmuje zasady i zmiany zasad na mocy ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r., które dostosowują kapitał, marżę i inne wymogi regulacyjne dotyczące brokerów-dealerów do klasy zarejestrowanych dealerów, zwanych dealerami instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, którzy prowadzą działalność w zakresie pozagiełdowych instrumentów pochodnych. .
Rynek instrumentów pochodnych to rynek finansowy instrumentów pochodnych stanowiących grupę produktów obejmujących kontrakty terminowe futures i opcje, których wartość wynika z wartości innego aktywa bazowego, takiego jak towary, waluta, papiery wartościowe itp., i/lub jest od niej zależna.
Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary,federalna agencja regulacyjna ds. handlu kontraktami terminowymi, została ustanowiona na mocy ustawy Commodity Futures Trading Commission Act z 1974 r. (7 U.S.C.
Ustawa o giełdach towarowych (CEA)reguluje handel kontraktami terminowymi na towary w Stanach Zjednoczonych. Uchwalony w 1936 r., od tego czasu był kilkakrotnie zmieniany. CEA ustanawia ramy prawne, w ramach których działa CFTC.
Struktura transakcji Buffetta na instrumentach pochodnych ma na celu ograniczenie potencjalnych strat. Na przykład jego kontrakty opcji sprzedaży akcji zapewniały premię z góry, a wypłaty były uzależnione od wysoce nieprawdopodobnych scenariuszy rynkowych. Uważnie oceniając ryzyko i mało prawdopodobne wyniki, Buffettowi udaje się generować zwroty ze swoich inwestycji w instrumenty pochodne.
Jest największym na świecie operatorem giełd finansowych instrumentów pochodnych. Jej giełdy to platformy do handlu produktami rolnymi, walutami, energią, stopami procentowymi, metalami, kontraktami futures, opcjami, indeksami giełdowymi i kontraktami futures na kryptowaluty. CME Group Inc. Giełda towarowa, Inc.
Niektóre instrumenty pochodne zapewniają mniej ryzykowne sposoby spekulacji na akcjach lub innych aktywach, ale inne mogą być znacznie bardziej ryzykowne niż zwykły handel instrumentem bazowym.
Niektórzy twierdzą, że instrumenty pochodne umożliwiają zarządzanie ryzykiem, inni krytykują ich złożoność i możliwość nadużyć. Jedną z głównych krytyki instrumentów pochodnych jest to, żemogą zwiększać ryzyko rynkowe. Umożliwiając inwestorom korzystanie z dużej dźwigni finansowej, instrumenty pochodne mogą prowadzić do ogromnych strat.
Inwestorzy chcący chronić lub przejmować ryzyko w portfelumoże stosować długie, krótkie lub neutralne strategie dotyczące instrumentów pochodnych w celu zabezpieczenia, spekulacji lub zwiększenia dźwigni.
Pięć z bardziej popularnych instrumentów pochodnych toopcje, kontrakty terminowe na akcje, warrantów, kontrakty na różnice kursowe i swapy na zwrot indeksu. Opcje pozwalają inwestorom zabezpieczyć się przed ryzykiem lub spekulować, podejmując większe ryzyko. Warrant giełdowy oznacza, że posiadacz ma prawo kupić akcje po określonej cenie w uzgodnionym terminie.
Dlaczego w instrumentach pochodnych jest tak dużo pieniędzy?
Jednym słowem rynek instrumentów pochodnych jest gigantyczny – często szacowany na najwyższą kwotę ponad 1 biliarda dolarów. Jak to możliwe?Głównie dlatego, że istnieje wiele pochodnych, dostępne dla praktycznie każdego możliwego rodzaju aktywów inwestycyjnych, w tym akcji, towarów, obligacji i waluty.
Wartość nominalna kredytów, akcji i towarowych instrumentów pochodnych wyniosła odpowiednio 9,9 biliona dolarów, 6,9 biliona dolarów i 2,3 biliona dolarów. Wartość rynkowa brutto instrumentów pochodnych OTC wzrosła o 66,8%.20,7 biliona dolarówna koniec 2022 r. w porównaniu z końcem 2021 r.
Niektóre z bardziej powszechnych pochodnych obejmująkontrakty forward, futures, opcje, swapyoraz ich odmiany, takie jak syntetyczne zabezpieczone zobowiązania dłużne i swapy ryzyka kredytowego.
Organy regulacyjne:
Komisja ds. handlu kontraktami terminowymi na towary (CFTC)Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), odpowiedzialna głównie za regulację rynku papierów wartościowych, ma ograniczoną rolę. Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) reguluje strony kontraktów na instrumenty pochodne.
Instrument pochodny jest ustawiony pomiędzydwie lub więcej stron, które mogą handlować na giełdzie lub pozagiełdowo (OTC). Kontrakty te mogą być wykorzystywane do handlu dowolną liczbą aktywów i niosą ze sobą własne ryzyko. Ceny instrumentów pochodnych wynikają z wahań instrumentu bazowego.
